中國證監會要求所有上市申請均須提交港交所審批

香港聯合交易所。作為一個充滿活力的金融中心，香港是全球領先的上市和首次公開發行(IPO)場所之一，來自世界各地的公司在香港交易所籌集資金。開無限公司港交所是香港交易及結算所有限公司(Hong Kong Exchanges and Clearing Limited)的全資子公司，負責監管香港交易所的上市事宜。

香港交易所經營兩個股票市場，即主板和創業板。恒生指數是香港的基准股指。其成份股是在主板上市的藍籌公司。創業板旨在容納尋求進入資本市場的中小型公司，並被定位為小型發行人進入主板的敲門磚。

兩級政府監管體系結構。香港作為上市申請和首次進行公開募股受到兩級管理結構的監管。開公司戶口香港交易所負責市場監管要求所有與上市以及相關的事宜，而香港中國證券及期貨事務監察工作委員會(證監會)有法定職責監督和監察香港交易所履行其與上市發展相關的職能和職責。

中國證監會要求所有上市申請均須提交港交所審批。根據雙重申報制度，中國證監會還將審查上市申請，但HKEx最終負責批准上市。香港聯交所亦負責監察上市公司上市後遵守上市規則的情況。上市規則規定了上市公司的上市要求和持續義務。

中國證監會負責市場監管。它管理 CWUMPO (例如，關於公司發行證券和招股說明書文件)、 SFO (例如，關於內幕交易和其他證券相關違法行為等市場失當行為)以及收購、並購和股票回購(例如，關於收購 Square Deal)的守則。上市規則、 CWUMPO、《證券及期貨條例》及《守則》的結合，是涵蓋上市申請、首次公開招股及上市後活動的主要法例。

A、主要上市

雖然發行人可能會進行選擇一個香港問題作為其唯一的上市時間地點，但越來越多的跨國投資公司和中國發展內地中小企業正尋求在本土市場上市之外，在港交所上市。換言之，已在我國海外證券交易所成功上市的國際社會企業管理可以向香港交易所申請在香港上市，以增加其知名度、投資者保護范圍和證券的流動性,只要它符合行業准入制度標准以及香港交易所上市相關標准。此外，在香港上市的發行人可以積極尋求在香港教育以外的地方就是上市,發行人還可以直接將其 IPO 結構化。例如，近年來隨著中國成為內地國有很多企業的首次公開募股，除了在深圳證券交易所或上海證券交易所的“A”股之外，還經常項目包括在香港交易所的“H”股。

B、雙重上市

如果上市申請人選擇香港作為其唯一上市地點，則該上市公司是一家主要上市公司。與其它任何海外證交所不同，香港交易所(HKEx)是其主要的上市監管機構。在雙重上市中，香港上市既可以是主要上市，也可以是雙重上市。若要符合在香港二次上市的資格，發行人必須在香港聯合交易所認可的海外證券交易所進行首次上市，並提供相同標准的股東保障。然而，如果申請人的大部分證券交易可能在香港聯合交易所進行，香港上市通常將是主要的上市地點。上市規則賦予二次上市在上市要求和持續義務方面更大的自由度，例如發行人財務報告的內容和會計准則。

C.主體上市和子公司上市

根據企業相關行業准入標准，上市申請人必須就其擬上市或首次公開募股的范圍作出重要戰略分析決策：是在母公司層面上市並將整個經濟業務工作納入發行范圍，還是僅在子公司層面上市並具有一些特定的業務或區域建設單位?許多社會因素會影響我們這一特點決定，例如通過市場估值、擁有自己獨立上市子公司的戰略目標價值體系以及子公司可以作為學生獨立業務的可行性。例如，從母公司需要采購或供應給母公司的金額如果沒有很大，可能會引發對子公司文化作為一種獨立業務可行性的質疑。發行人還應充分考慮母公司與上市子公司之間的關聯或關聯交易的披露和股東批准要求。

上市股票及香港存托憑證

在香港存托憑證(HDR)推出之前，在香港上市的發行人只能通過在香港上市普通股並在香港設立股份登記冊來實現這一目標。為了使上市市場多樣化，並為來自限制海外股票流動或禁止海外注冊或單獨注冊的管轄區的公司提供便利，HDR計劃於2008年7月啟動。存款人(通常是金融機構)接受股票交割並發行存托憑證(按一定比例)，然後將在香港證券交易所上市。儲戶為HDR股東的利益持有股票，接收和轉換股息，並代表HDR股東處理投票權和權益。

HDR 的上市要求和市場交易、清算和結算工作安排與普通股進行基本情況相同。然而，自2010年12月第一款HDR上市公司以來，他們的反響我們一直存在有些乏善可陳。

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